关注(zhù)国际方面消息(xī)。

　　克(kè)里米亚(yà)突发，无人机袭击！

　　据(jù)今日(rì)俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日(rì)清晨，俄罗斯海军黑海(hǎi)舰队(duì)所在地，克里米亚半(bàn)岛(dǎo)的塞瓦斯托波(bō)尔市的一个储(chǔ)油(yóu)设(shè)施(shī)遭到无人机(jī)袭击。从网络(luò)上曝光的照片(piàn)可以看到，袭(xí)击导致(zhì)储油设施燃起大火(huǒ)。

　　报(bào)道称，俄罗斯任命(mìng)的塞瓦斯托波尔市市长(zhǎng)米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒(méi)体上称：“由无(wú)人机袭击造成的火(huǒ)灾(zāi)影响面积(jī)约(yuē)为1000平(píng)方(fāng)米，所(suǒ)有安全和救(jiù)援人员都已抵达(dá)现场。火灾所在地和民用区域间(jiān)隔很远(yuǎn)。”

　　现场目击者分(fēn)享的多(duō)段视频显示，一场大火照亮了整(zhěng)个夜空(kōng)，浓烟直冲云(yún)霄。RT称，目前(qián)还(hái)没有任何伤亡报告，地方政府敦促人们在消(xiāo)防(fáng)员(yuán)努(nǔ)力(lì)扑灭大火时保持冷(lěng)静。

　　报道称(chēng)，本周早些时(shí)候，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架无(wú)人机的袭击，其中一架无(wú)人(rén)机被俄军摧毁，另一架无人机在(zài)港口外(wài)爆(bào)炸。

　　油脂龙头(tóu)一季度业绩(jì)大(dà)反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金(jīn)龙鱼发布2023年一季报。报告(gào)期内，公司(sī)实现营业收入610亿元，同比(bǐ)增长7.97％；归属于上(shàng)市公司股东的(de)净利润(rùn)8.5亿元，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报(bào)告期内，随着(zhe)国内餐饮行业的逐步回暖，厨房食品的销量较(jiào)去年(nián)同期有(yǒu)所上涨。另(lìng)外，去年一(yī)季度受南(nán)美干旱(hàn)天气等因素影响，大豆(dòu)、大豆油及(jí)棕(zōng)榈油等公司主要原(yuán)材料的价(jià)格快(kuài)速(sù)上涨，今年(nián)一季度(dù)公司主要原材料(liào)成本低于去年(nián)同期(qī)。销(xiāo)量上(shàng)涨和毛利率提升共同(tóng)推动了厨房(fáng)食品的(de)利润(rùn)增长。

　　截至2022年年(nián)末(mò)，金龙鱼(yú)经(jīng)销商数量合计7768家，较上年增加(jiā)1647家。金龙(lóng)鱼在投资(zī)者关系活动上表示(shì)，新增渠道主要来源于(yú)网络下(xià)沉(chén)、细分(fēn)产品(pǐn)的(de)专业经销商，以及餐饮(yǐn)渠道的快(kuài)速(sù)发展带来的(de)经销(xiāo)商增长。

　　产能方面，金龙(lóng)鱼目前(qián)有70多个(gè)已投产(chǎn)生产基地，央厨杭州(zhōu)、周(zhōu)口、重庆、兴平基(jī)地(dì)已投产，沈阳和廊坊的(de)央厨项(xiàng)目也(yě)将于年内建成投产。目前，河(hé)南(nán)周口和陕(shǎn)西(xī)兴平央厨开(kāi)始供应学生餐业务，多款预(yù)制菜在线下及电商(shāng)平台开展销售。

　　不过，期货日报记者(zhě)还注(zhù)意到，金龙鱼归属(shǔ)于上市公司(sī)股东的扣除非(fēi)经(jīng)常性损(sǔn)益的净利润为2.4亿(yì)元，同比下降(jiàng)70.94％。这主要是公司的套(tào)期保值操(cāo)作(zuò)未完全(quán)满足套期会计要求的衍生金(jīn)融工具损益(yì)的影响(xiǎng)，因此将套期保值业务(wù)划定为非经常性损益，排除(chú)在(zài)净(jìng)利润外。

　　金龙鱼在《关(guān)于开展2023年度商品期(qī)货套(tào)期保值(zhí)业(yè)务的公告》中披露(lù)，将在2023年对在(zài)场内(nèi)市(shì)场交易的(de)与(yǔ)公司及下属子(zi)公(gōng)司的生产经营有直(zhí)接关系的原料(liào)、产品、油脂(zhī)等期货品种，主要(yào)包括：棕(zōng)榈油、豆油(yóu)、菜油、菜粕、大豆(dòu)、玉米、花(huā)生等品(pǐn)种。第一(yī)季度，饲料(liào)原料和油脂科技(jì)产品的销量(liàng)有所(suǒ)增长(zhǎng)，营业收入同比上涨(zhǎng)，但是(shì)在行情下跌的过程中，公司油脂科技相(xiāng)关(guān)产品(pǐn)的利润受到挤(jǐ)压，导致利润同比有所减少。从合并资产(chǎn)负债表中(zhōng)可以看出，衍生金融资产从年初(chū)余额的(de)5.8亿(yì)元增长到了期末的8.3亿元，实现了对(duì)现货市场的(de)对(duì)冲(chōng)作用，弥补了一定的利润(rùn)损失(shī)。

　　记者还注意到，油脂加工企业道(dào)道全一季度扭亏(kuī)为(wèi)盈。4月26日(rì)晚间，道道全(quán)发布2023年一季度报，公司实现营(yíng)业(yè)收入(rù)17.48亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)41.34％，实(shí)现扣非后净利润(rùn)7093万(wàn)元(yuán)，实现经营活动产生的现金流量净额3.31亿(yì)元，亦跟随(suí)同步转正。由于(yú)产能释放、原料回落(luò)、消费复苏、推(tuī)出新品等利好(hǎo)因(yīn)素影响，道(dào)道全迎来业绩修复时刻。分(fēn)析人士表示，道(dào)道全业(yè)绩修(xiū)复(fù)有持续性，预(yù)计二季度(dù)还有增长。

　　“原材(cái)料价格下(xià)降(jiàng)”是道(dào)道全业绩出(chū)现大反(fǎn)转(zhuǎn)的(de)主要原因。

　　三年间(jiān)，原料菜油(yóu)价格(gé)从(cóng)8000元/吨一(yī)线飙涨(zhǎng)至14000元/吨以上的历史高位，这大大抬升了企业的(de)加工成本。然而零售终(zhōng)端(duān)的包装油价格上涨幅(fú)度却(què)不及成本上涨幅度(dù)，甚至出现卖(mài)得(dé)越多、亏(kuī)得越多的情况，这导致油(yóu)脂加工企(qǐ)业的盈利能力大幅下降，道(dào)道全也不(bù)例外。自2022年下半年以来，道道全新建产能陆(lù)续释(shì)放，海外到港原料陆续增(zēng)长，带动道道全的包装油毛利率逐步回升。

　　道道全近年来(lái)主(zhǔ)推旗下茂(mào)名工厂(chǎng)建设(shè)，并(bìng)于今年一季度(dù)取(qǔ)得阶段性成绩(jì)。2022年7月份，道道全茂名(míng)工厂(chǎng)建成投产，此(cǐ)后产能处于爬坡(pō)释放期。今年以来(lái)，广(guǎng)东大力(lì)发展(zhǎn)预制菜产业(yè)，一(yī)季(jì)度广东地区餐饮消(xiāo)费回暖(nuǎn)势头良好，为道道全(quán)茂名工漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里厂的(de)投产(chǎn)及产能释放带(dài)来正面影响。

　　道道全还表示，今年(nián)一季度扭亏为盈的(de)另一主要原因是主要原料价格出(chū)现下降趋(qū)势，缓解公司(sī)的采购及(jí)成本压力(lì)。自2022年下半(bàn)年(nián)开始，道(dào)道全所用主要原料(liào)的国(guó)际交易价格呈现出回落走(zǒu)势，受船期和现货到厂的时间影(yǐng)响，道道全的主(zhǔ)要(yào)原(yuán)料综合采(cǎi)购成本随后于(yú)2022年年末回落，2023年一季(jì)度则进一步延续回落趋(qū)势，对其(qí)一季(jì)度实现扭亏为盈有明显正面贡献(xiàn)。

　　目前，道道(dào)全旗下拥有多个(gè)品牌，经销商总数已(yǐ)达1308家，遍及华中、西南、西北、华东、华南等菜油主要消费区域，并在(zài)岳阳(yáng)、重庆、绵阳、茂名、靖(jìng)江设立生产(chǎn)加工基地。由(yóu)于拥有多个品牌及(jí)多地工厂(chǎng)，下游(yóu)消(xiāo)费复苏、上游原料(liào)看跌将(jiāng)成为道道(dào)全今年业(yè)绩修复的两大驱(qū)动因子。对于今年的业绩，道道(dào)全持有谨慎乐观(guān)态度，认为业绩修复有一定持续(xù)性，未来不宜过度悲观(guān)。亦有多家券(quàn)商对道道全今年(nián)业绩表(biǎo)达(dá)正面预(yù)期，并预(yù)测其(qí)今年全年(nián)营业收入将(jiāng)突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大(dà)豆、棕(zōng)榈油、包(bāo)材等大宗(zōng)原材料价格自2022年下半(bàn)年高位(wèi)回落，且叠加提价效(xiào)应逐渐(jiàn)显现，部分公司(sī)毛利率迎来(lái)较(jiào)明显改善。

　　对于行(xíng)业(yè)发展格局与趋(qū)势，道道全认为(wèi)，2023年，从目(mù)前掌(zhǎng)握的信息来看，原材料供给(gěi)预计将(jiāng)趋向(xiàng)于(yú)宽松，但天气、能源(yuán)及国际政治经济(jì)形势(shì)等(děng)因素的影(yǐng)响(xiǎng)，又给油(yóu)脂(zhī)、油(yóu)料市场带来不确定性(xìng)。包(bāo)装食用植物油是(shì)生活(huó)必需(xū)消(xiāo)费品，市(shì)场空间(jiān)广(guǎng)阔。随着消费者健(jiàn)康意识的(de)提高，对健康、安全、营养的食(shí)用油需求也将持续增加(jiā)，未来品牌(pái)化、高(gāo)端化(huà)将是行业(yè)发展的趋势(shì)，品牌差(chà)异化现(xiàn)象也将日益凸显。

　　中信建投油(yóu)脂分析师石丽红告诉记者，在原料供应端，大宗农产品价格已“退烧”，进入下行周期，而(ér)且我国菜(cài)油原料供(gōng)应出现了(le)从(cóng)未有过的多(duō)元(yuán)及宽松局面，包装油(yóu)的成本(běn)端压(yā)力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜(cài)油的消费需(xū)求端(duān)则是喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月(yuè)油脂油(yóu)料市(shì)场整体(tǐ)运(yùn)行平稳，缺乏突出矛盾且供需端均有不确定性，盘面整体呈现振(zhèn)荡走势(shì)。然而(ér)，进入3月后市场风云突(tū)变(biàn)，硅(guī)谷银行倒闭引发市场恐慌及连锁反(fǎn)应，为全(quán)球(qiú)金(jīn)融市场漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里的稳定(dìng)性带来了挑战，对整个(gè)商品乃(nǎi)至金融(róng)市场(chǎng)造成了(le)较大冲击(jī)。此外，巴西(xī)大豆及(jí)欧洲(zhōu)菜油(yóu)供给压力从进口成本端为油脂油(yóu)料(liào)市场形成(chéng)了(le)较大拖累(lèi)。宏观与基本(běn)面(miàn)利空(kōng)出现(xiàn)共振，不论是油(yóu)还(hái)是粕(pò)均显著跌破此前振荡(dàng)区(qū)间。虽然市场(chǎng)并不看好(hǎo)油粕(pò)走(zǒu)势，但(dàn)如此凌厉(lì)的跌(diē)势(shì)仍在节奏上超出了(le)市场(chǎng)预期。”石丽(lì)红说。

　　也有行业人士(shì)认为，今年一季度油脂的走势(shì)也受到宏观面(miàn)影(yǐng)响。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜(cài)籽(zǐ)的冲击下，今年欧(ōu)洲菜籽进口同比(bǐ)增(zēng)加200多万吨，原油价(jià)格不(bù)景气带来(lái)生柴(chái)投料需(xū)求(qiú)减(jiǎn)少，这令欧洲菜油的出口(kǒu)潜力大大增加。此外，继续增产(chǎn)的俄罗斯(sī)菜油大部分依赖对中国出口，在加(jiā)拿大旧作菜籽采购(gòu)近500万吨的(de)背景下，国内后期(qī)面临的菜油供给压力十分(fēn)明显。

　　但今年以来，行业普(pǔ)遍(biàn)反映，油脂消费(fèi)复(fù)苏(sū)不及(jí)预期，包装油(yóu)需求(qiú)乏力，国内食(shí)用油(yóu)需求整体增量空间不大(dà)。要想拿到更多市(shì)场份(fèn)额，不同油种之间、大(dà)小企业之间的(de)竞争十分激烈。

　　“当前需求(qiú)仍(réng)处于弱势，因提货较好，菜油表观库存(cún)处于低位(wèi)，终端库存处于(yú)高位(wèi)。随供应逐步增(zēng)加，表(biǎo)观库(kù)存或逐步起量，二季度(dù)菜(cài)油价格与相关油脂价差(chà)缩小格局背景下，菜油需求或起量，但中短期仍处(chù)于累(lèi)库态势。”石丽红(hóng)说。

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