5月(yuè)12日晚间，江(jiāng)铃汽车(chē)公告宣布(bù)，公(gōng)司(sī)在2021年5月即公(gōng)开挂牌的江铃(líng)重型汽车有限公司（江铃(líng)重汽(qì)）100％股权转让(ràng)交易终(zhōng)止，而此前约定的交(jiāo)易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是(shì)江铃汽(qì)车在2012年(nián)以2.7亿元价格接手的资产，不过原计(jì)划(huà)在重卡行业“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)却因此背上了包(bāo)袱。江铃重汽在8年间亏损额度(dù)超过20亿元。而且江(jiāng)铃汽车(chē)此前(qián)为转(zhuǎn)让(ràng)铺路，还曾现金为江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终止，也意味着(zhe)江铃(líng)汽车前后(hòu)耗了两年什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试的“瘦身”行动依旧(jiù)以失(shī)败告终。

　　审(shěn)批(pī)未(wèi)在(zài)约(yuē)定(dìng)时间(jiān)完(wán)成

　　这笔交(jiāo)易要(yào)追溯(sù)到两年前。在(zài)2021年5月7日(rì)，江铃汽车曾披露，拟以不低(dī)于7.64亿元的价格，通过山西省产权(quán)交易市场(chǎng)公开挂牌方式(shì)，出售(shòu)全资子(zi)公(gōng)司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃重(zhòng)汽对接盘(pán)方开出了要求：1、世(shì)界(jiè)500强企业，2020年度(dù)在全球(qiú)生(shēng)产销(xiāo)售重型卡车超过12万辆；2、公司(sī)盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭晓。上述股权挂牌(pái)公告期于2021年8月(yuè)9日期(qī)限届满，交易股权出售征集到(dào)一名意向受(shòu)让(ràng)方，符合(hé)上述(shù)要求的沃(wò)尔沃卡车成了(le)接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照(zhào)相(xiāng)关交易规则支付了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双方(fāng)经(jīng)协商一致，就出(chū)售交易股权签署了《关(guān)于(yú)江铃重型汽(qì)车(chē)有限公司100％股权的股权(quán)转让协议》，确定就(jiù)目标股权支(zhī)付的基准价款为人民(mín)币约7.81亿元(yuán)。

　　不(bù)过(guò)，江(jiāng)铃汽车5月12日公告称，该笔(bǐ)交(jiāo)易需要获得国资管理(lǐ)有权单位的(de)批准，但由(yóu)于交易(yì)所需的政府审批事项未能(néng)在约定的(de)时间内完成，项目双(shuāng)方经协商一致，同意(yì)终止(zhǐ)交易。

　　这笔交(jiāo)易前后耗(hào)时长达2年之久，但最终仍(réng)以(yǐ)失败(bài)告终。需要提及(jí)的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此(cǐ)次交(jiāo)易已经是其(qí)历史上第(dì)三次转手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重(zhòng)汽前身是山(shān)西(xī)省汽车工业集团。作为一家老牌国营(yíng)企业，该公(gōng)司(sī)主(zhǔ)要组装生产(chǎn)重(zhòng)型卡车与货车，但(dàn)由于(yú)经营不(bù)善陷(xiàn)入(rù)发展困境，在2007年(nián)第(dì)一(yī)次(cì)被重组(zǔ)。中国兵器装备集团及(jí)中国(guó)长安(ān)汽(qì)车集团有限公司，将太原(yuán)重汽重组(zǔ)为太原长安重(zhòng)汽(qì)，作(zuò)为长(zhǎng)安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原(yuán)重汽没能被(bèi)盘活。太原重(zhòng)汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销量为439辆(liàng)。到2012年第一季度，太原重汽的净资(zī)产仅为2.5亿元(yuán)，已难(nán)以实现(xiàn)正(zhèng)常运转。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃汽车却对(duì)太原重汽(qì)产(chǎn)生了(le)兴(xīng)趣(qù)，该(gāi)公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安手(shǒu)中(zhōng)接手太原长安重(zhòng)汽的全部股(gǔ)权，并于(yú)2013年1月将其更名为江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进入重(zhòng)卡领域的意图是实现商用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表示，最(zuì)终(zhōng)将建(jiàn)成年(nián)产10万辆重型(xíng)载(zài)货(huò)车、10万台发动机的大型重(zhòng)卡(kǎ)企(qǐ)业，达(dá)产(chǎn)后主(zhǔ)营(yíng)业务将(jiāng)超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由(yóu)于对重(zhòng)卡市场和(hé)客户(hù)洞察不足，经营状况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时(shí)期东风公(gōng)司(sī)、中国重汽、一(yī)汽(qì)解放等头部企(qǐ)业的单(dān)月销(xiāo)量，就已超过江铃重(zhòng)汽(qì)几年的销(xiāo)量(liàng)总和。2020年9月之(zhī)后，江铃汽车不再披露(lù)有关江铃重卡的销(xiāo)量(liàng)数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽(qì)俨然(rán)成为“财(cái)务黑洞”。江铃汽车2020年财报(bào)数据显示，截(jié)至(zhì)2020年12月31日(rì)，江铃汽车重(zhòng)型汽车(chē)相关业务累计亏损超20.33亿(yì)元。其(qí)中，2020年(nián)亏损最(zuì)为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重汽总负(fù)债为12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿元，处于资(zī)不抵债的(de)状态。因(yīn)此，2021年后，江铃(líng)重汽停止了所有(yǒu)的产(chǎn)销工作。

　　值得一(yī)提的是，在2021年(nián)初，江铃(líng)汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增(zēng)资。这一举动的主要(yào)目的(de)是降低江铃重汽的资产负债率(lǜ)，便于吸引外部投资进入，利于江铃(líng)重汽进行业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也(yě)没(méi)余粮(liáng)

　　实际上，江铃汽车自身(shēn)近年来日子也(yě)不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元(yuán)，这(zhè)三年内，其实现归母净(jìng)利润分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在(zài)2021年和2022年这两年间(jiān)，江(jiāng)铃(líng)汽车收到的(de)政府扶持(chí)资金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了(le)其当年的(de)净利润。而(ér)扣除(chú)非经常性损益后，江铃汽车在(zài)这两(liǎng)年的扣非(fēi)归母净(jìng)利润分别为2962万元(yuán)和(hé)-2.3亿(yì)元。

　　而(ér)且江(jiāng)铃汽车(chē)在这两年现金流状况也不佳。在(zài)2020年，其经营(yíng)活动现(什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试xiàn)金流净额(é)还达(dá)到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到(dào)了2022年这一科目(mù)变成了-15.19亿元。而且今(jīn)年(nián)一季度，这一科目(mù)仍未回正，为(wèi)-7.22亿元(yuán)。

　　今年(nián)一(yī)季度(dù)，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净利润仅(jǐn)为1.83亿元(yuán)，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告(gào)吹，江铃重汽这一(yī)“包袱”仍(réng)然背在江铃汽车(chē)肩(jiān)上。而江铃汽车(chē)此次(cì)也(yě)表示，江铃重汽已暂停生(shēng)产和销售，当前(qián)主(zhǔ)要(yào)开支为员工薪酬和设备(bèi)维(wéi)护等费用。“未来公(gōng)司仍将继续积极(jí)推进江铃重汽(qì)的重(zhòng)组工作，”江(jiāng)铃汽车方面称。

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